智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，随自主品牌崛起并向高端车型冲击，互异化需求突显，车企日益依赖具备快速反映并能伙同缱绻变更作念智能化的居品供应商，国产替代存在较大机遇。近几年自主崛起重复新势力内卷万博manbext网站登录app官网，座椅行业围绕“安全性、孤高性、轻量化和智能化”四大标的升级，国内市集有望从当下1119亿元到2028年超1800亿元。

国信证券主要不雅点如下：

座椅提供互异化确立，行业空间加快升级

国内汽车行业总量红利期已过，面前参预低增速常态化阶段，燃油车/新动力车产能均出现一定进度的填塞，竞争加重，互异化确立成为车企中枢获客逻辑。座椅单车价值4000元+，是典型具备徒然属性的交互件，为车企提供互异化确立空间，近几年自主崛起重复新势力内卷，座椅行业围绕“安全性、孤高性、轻量化和智能化”四大标的升级，国内市集有望从当下1119亿元到2028年超1800亿元。

座椅围绕两条旅途齐备升级

面前座椅向孤高性、智能化升级，主要存在确立下千里及高端车型革命两条旅途，一方面30万元以下车型加快高端居品确立下千里，选配向标配升级，中枢所以加热、透风、推拿、座椅挂念等为代表的座椅孤高性确立装置率抓续种植，同期启动从前排向中、后排座椅蔓延。另一方面随自主品牌冲击高端车型怜爱互异化确立上车，零重力座椅、二排旋转座椅等革命居品慢慢落地，座椅带动生涯空间变革，两条逻辑同期股东，带动座椅单车价值从4000元-8000元-上万元种植，行业空间加快成长。

行业具备高壁垒，市集份额高度会聚

座椅行业是高壁垒行业，供应商需要主机厂认可、总成制造、缱绻与控本材干。行业会聚度较高，且龙头延锋、李尔、安说念拓、弗吉亚等大多通过结伙建厂等相貌与卑鄙大客户深度绑定。当今主要玩家之外资为主，CR5占据约78%市集份额。可细分为1)好意思系安说念拓和李尔，比肩公共第一梯队，区别占据25%市集份额;2)欧系的弗吉亚和博泽，前者占据公共11%份额;3)日系的丰田纺织、东京座椅和泰极爱念念等，市集份额相对较低，主要行状日系客户。

自主品牌崛起，多智商有望出现国产龙头

随自主品牌崛起并向高端车型冲击，互异化需求突显，车企日益依赖具备快速反映并能伙同缱绻变更作念智能化的居品供应商，国产替代存在较大机遇。整椅端体现为天成自控座椅规模快速起量，继峰获取蔚来、期望等订单；更多国内公司布局零部件居品，包括占资本15%-20%的座椅骨架，沿浦从Tier2向Tier1编削获取新势力订单;占资本25%的面套，明新旭腾等配套新势力车企;核快慰全件的调角器，中航精机、金帝股份、明阳科技等抓续拓展客户，国内供应商加快毁坏。

风险教唆：行业浸透速率不如预期；国产化研发速率不如预期。

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